El patrón oro

El patrón oro, en inglés gold standard, fue un sistema de tipo de cambio sólido en el período de la revolución industrial. En ese sistema cada país establecía una relación de cambio entre la propia moneda y el oro y garantizaba la total convertibilidad de su moneda por oro. A través de la relación entre las monedas nacionales y el oro fue fijado el tipo de cambio entre las monedas. El patrón oro se discutió y propició, en la Conferencia de Ginebra celebrada en 1922 para resolver algunos problemas monetarios, que a la sazón podían desequilibrar las finanzas y trabar el comercio mundial. Al finalizar la segunda guerra mundial se puso el esfuerzo, con el Sistema de  Bretton Woods en la instauración de un régimen estable del tipo de cambio, con el dólar estadounidense como patrón.

Su origen se encuentra en el uso de las monedas de oro como dinero, aunque esto ya había sido utilizado en la antigüedad, se institucionalizó en 1819 en Gran Bretaña, y su periodo de mayor éxito fueron los años de 1870 a antes de la I Guerra Mundial. Su funcionamiento se basaba en que los países debían mantener el valor de su unidad monetaria igual a una cierta cantidad de oro, aceptar la conversión de las monedas por oro, permitir la libre exportación e importación de oro y constituir sus reservas centrales con oro.

La inflación

La inflación es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la caída en el valor de la moneda de un país en relación con otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como el dólar, el euro o el yen.

- Causas: Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación. De hecho parece que existen diversos tipos de procesos económicos diferentes que producen inflación, y esa es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones: cada explicación trata de dar cuenta de un proceso generador de inflación diferente, aunque no existe una teoría unificada que integre todos los procesos. De hecho se han señalado que existen al menos tres tipos de inflación:

•Inflación de demanda: Cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector productivo haya tenido tiempo de adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda existente.

•Inflación de costos: Cuando el costo de la mano de obra o las materias primas se encarece, y en un intento de mantener la tasa de beneficio los productores incrementan los precios.

•Inflación autoconstruida: Ligada al hecho de que los agentes prevén aumentos futuros de precios y ajustan su conducta actual a esa previsión futura.

El origen de la crisis de las hipotecas subprime

Las hipotecas Subprime o también conocidas como hipotecas "Basura", se trata de un tipo de hipoteca especial utilizado en EEUU para la compra de vivienda por clientes de escasa solvencia y por tanto con un mayor riesgo de impago.

¿Pero de donde procede el origen dichas hipotecas ? Pues bien, como hemos mencionado anteriormente su origen se localiza respectivamente en Estados Unidos .Tras la crisis tecnológica, llegaron los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 por lo que el Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos ( Alan Greenspan ) entre esa fecha y el 2002 redujo su tasa de interés del 6,5% al 1%, con la finalidad de facilitar los créditos y por tanto el consumo. Quería que la inestabilidad se redujera y que hubiera más  liquidez en el sistema :

“Hay que poner dinero en la calle y reactivar la economía norteamericana” .

El resto de bancos centrales bajaron también sus tipos de interes inundando la economía de liquidez barata. Como consecuencia , en este contexto de elevada liquidez se produce una burbuja especulativa en el sector inmobiliario al encontrarse unos tipos de interés bajos y una política de concesión de hipotecas poco estricta, ya que podían transferir el riesgo titulizando la deuda . La banca de EEUU relajó al máximo su política de concesión de hipotecas sin llegar a cuestionarse los activos e ingresos actuales y futuros de los compradores de vivienda. Los americanos podían comprar viviendas sin ni siquiera depositar una entrada y sin riesgos, ya que si no podían pagar, el banco se quedaba la casa pero el comprador eliminaba su deuda. Comenzaba el fantasma de las subprime a crecer.

El lunes negro 1987

En 1986, la economía de los Estados Unidos comenzó a pasar  de una creciente recuperación a un crecimiento expansivo más lento. El mercado de valores avanzó significativamente, con el Dow Jones marcando su pico en Agosto de 1987 a 2722 puntos, un 44% más con respecto al año anterior, que había cerrado con 1895 puntos.

El fatídico dia del 19 de octubre de 1987 los cimientos de la mayor bolsa del mundo, Wall Street, se tambalearon por del pánico de millones de inversores que se lanzaron en masa a vender sus acciones.

Aquel día, el Dow Jones se colapsó, registró una caída del 22,6% -más de 500 puntos- y cerró la sesión a sólo 1.738 puntos. Sólo el 12 de diciembre de 1914 supera estas cifras con una caída del 24,39% en un sólo día.Aunque reinaba el pesimismo, el Dow Jones tocó fondo el 20 de Octubre. 

El crash se inició en los mercados de Extremo Oriente en la mañana del 19 de octubre y se extendio rapidamente a los mercados internacionales.A finales de Octubre, los precios de las acciones en Australia se redujeron en un 41,8%, en Canadá en un 22,5%, en Hong Kong en un 45,8%, en el Reino Unido un 26,4% y en España un 31%.

 Más tarde esa mañana, dos buques de guerra de Estados Unidos bombardearon una plataforma petrolera iraní en el Golfo Pérsico, en respuesta a un ataque de Irán con misiles Silkworm sobre el barco con bandera estadounidense MV Sea Isle City.

Aún hoy, las posibles causas de este súbito crash son controvertidas, ya que los acontecimientos previos no hacían presagiar una debacle bursátil de tal magnitud pero Edward J. Markey un congresista de los EE.UU había advertido acerca de la posibilidad de un crash, declarando que "los programas de trading eran la causa principal."
Como caso excepcional el trader Paul Tudor Jones pronosticó el crash y se benefició de ello.